شراء الذهب بسعر 3000 دولار: لعبة خطيرة من المخاطر غير المتماثلة والمكافأة

في ليلة 13 مارس ، كانت العقود الآجلة لـ Comex Gold أول من كسر 3000 دولار للأوقية .

 

ارتفعت أسعار الذهب بقعة LME إلى 2990.23 دولارًا ، ويبدو أنها مؤكدة تقريبًا أن أسعار الذهب الدولية ستتجاوز قريبًا 3000.

مجموعة من البيانات التي تم الكشف عنها مسبقًا من قبل جمعية الصين الذهبية مثيرة للاهتمام للغاية .

 

في عام 2024 ، ارتفع متوسط السعر السنوي للذهب في لندن بنسبة 22 . 97 ٪ ، في حين انخفض استهلاك المجوهرات الذهبية المحلية بنسبة 24 . 69 ٪ . ومع ذلك ، ارتفع استهلاك القضبان الذهبية والعملات المعدنية ، التي لها سمات استثمارية ، بنسبة 24.54 ٪ على أساس سنوي. في مواجهة الارتفاع المستمر في أسعار الذهب ، خضع هيكل الطلب في السوق المحلية لتغييرات كبيرة.

 

ومع ذلك ، بالنسبة للذهب ، الذي ارتفع بحوالي 1000 دولار في غضون ما يزيد قليلاً عن عام ، فإن "فعالية التكلفة" للاستثمار التي تهدف إلى الحفاظ على القيمة المتزايدة ومتزايدة تتناقص بسرعة ، ولم تعد مناسبة للأشخاص العاديين مواصلة الاستثمار .

 

على عكس السلع الأخرى ، تمتلك الذهب سمات السلعة والمالية ، مما يجعل نموذج التسعير معقدًا للغاية ويتأثر بالعديد من العوامل .

 

الأحداث الجيوسياسية ، والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ، والتقلبات في الدولار الأمريكي ، واتجاهات سعر الفائدة ، واتجاهات التضخم ، ومشتريات الذهب في البنك المركزي ، والتغييرات في المواقف المؤسسية ، وحتى نسب الأسعار بين الذهب والسلع مثل النفط الخام والنحاس جميعها تؤثر على تقلبات أسعار الذهب {{}}

في الوقت نفسه ، يختلف المنطق المهيمن وراء حركات أسعار الذهب في مراحل السوق المختلفة ، وحتى المستثمرين المحترفين لا يمكنهم التنبؤ بدقة بتوجيه أسعار الذهب .

 

من ناحية أخرى ، فإن المستثمرين العاديين يفتقرون إلى المعرفة المهنية ولا يتمتعون بفهم كافٍ لسوق الماكرو . قنوات الاستثمار الخاصة بهم أيضًا محدودة نسبيًا . بصرف النظر عن شراء الذهب المادي من خلال البنوك ومتاجر الذهب ، فإن القليل منها يمكن أن يتقن الأدوات المالية المتخصصة مثل العقود الآجلة والخيارات

 

هذا بطبيعته يجعل المستثمرين العاديين "الطبيعي" الثيران الذهب . إلى حد ما ، وهذا يشبه المستثمرين العاديين الذين يشترون أسماك A ، حيث يمكنهم فقط الاستفادة من الاختلافات في الأسعار عندما ترتفع أسعار الذهب وأسعار الأسهم ، مما يمثل وضعًا طويلًا في اتجاه واحد.

 

ومع ذلك ، يعلم مستثمرو سوق الأسهم المتمرس أن سعر شراء الأسهم يحدد مباشرة مستوى مخاطر الاستثمار والعائد .

دعنا نفعل حسابًا بسيطًا . لنفترض أن الأسهم يرتفع من 10 دولارات إلى $ 20. المستثمرون الذين اشتروا بسعر 10 دولارات يمكنهم تحقيق عائد 100 ٪ ، في حين أن أولئك الذين اشتروا بسعر 15 دولارًا يرون أقصى انخفاض في العائد إلى 33 ٪ . إذا تم شراؤه عند 18 دولارًا ، وبيعهم بسعر 20 دولارًا ، فإن الربح هو فقط 10 ٪ {{}}}

 

ينطبق هذا المبدأ أيضًا على الأشخاص العاديين الذين يستثمرون في قضبان الذهب . كلما ارتفع سعر الذهب الدولي ، كلما انخفض عائد الاستثمار المحتمل ، وكلما زاد خطر انخفاض الأسعار .

 

في التفكير الصيني التقليدي ، يعتاد الناس على وظائف الحفاظ على القيمة وتزوير القيمة من الذهب . ، ومع ذلك ، لا يمكن أن ترتفع سلعة إلى أجل غير مسمى ، والذهب ليس استثناء .

 

إذا نظرنا إلى الوراء في اتجاهات أسعار لندن لذهب منذ عام 1970 ، فقد كان هناك ما لا يقل عن ثلاثة انخفاضات مهمة ، تتراوح بين سنتين إلى عشرين عامًا .

من عام 1981 إلى عام 2020 ، على الرغم من أن سعر الذهب في لندن قد تقلب ، إلا أنه كان عمومًا في دورة هبوطية . انخفض السعر عند 589 دولارًا . 75 للأوقية في عام 1980 ، ثم إلى 284.5 دولارًا في النصف في 1985. من عام 1988 إلى عام 1992 ، من ذوي الخمس سنوات على التوالي من الإقرار السلبي.

 

كان الانخفاض الجهازي الأخير من 2013 إلى 2015 ، حيث انخفض سعر الذهب بنسبة 42 ٪ على مدى ثلاث سنوات .

 

بالطبع ، لا يتنبأ الماضي بالمستقبل ، ولا يمكن لأحد أن يتنبأ بمدى ارتفاع أسعار الذهب الدولية في هذا الوقت إلى ما إذا كان إلى 3500 دولار أو $ 4000.

 

ما هو مؤكد نسبيًا أنه لجني فوائد زيادة أسعار الذهب ، يجب على المرء أن يحمل تكاليف زمنية غير مؤكدة وخطر الخسائر تصل إلى 40 ٪ . هل لا يزال هذا استثمارًا مفيدًا للشخص العادي؟